DeFi 2.0 - будущее институционных финансов

Информация от Габриэля Занко, Технического советника, Генерального директора MobileyourLife (Инвестиционный банкинг для глубинных технологий и возобновляемых источников энергии), Генерального директора Urano Capital (будущий источник глубинных технологий), исследователя и спикера

 

С ростом импульса как рынка крипто-валют в целом, так и децентрализованного финансирования (DeFi) в качестве сектора на указанном рынке внимание пользовательской базы смещается в сторону платформ в сфере DeFi как на личном, так и на частном уровне, а также на институционном уровне. Уровень интереса к ним возрос после бума DeFi, который начался в последние несколько месяцев. 

Джейми Берк, генеральный директор и основатель Outlier Ventures, определяет институциональный DeFi как совокупность платформ, компаний и учреждений, которые либо (а) построены на уже существующих крипто-валютных сетях, (б) не особо ориентированы на криптовалюту, но проявляют интерес к таким сервисам DeFi, как деривативы или ETF, (c) финтех-фирмы, поскольку они выиграют от предложения продуктов и доходности, присущих DeFi, и (d) население в целом, недостаточно охваченное банковскими услугами. 

Ключ к массовому внедрению DeFi на крупнейшем институциональном уровне заключается в определенных функциях, связанных с этим типом платформ, которые могут помочь им в разработке инструментов, помогая привлечь новых клиентов. Первая из этих функций - это невзаимозаменяемые токены (NFT), которые представляют собой программируемые цифровые активы, которые не обязательно представляют собой валюту. NFT могут дать учреждениям возможность предоставить доступ к полностью цифровым представлениям реальных активов. 

Еще одно большое преимущество внедрения DeFi на институциональном уровне связано с преимуществами, присущими блокчейн-системам с точки зрения безопасности, и недавними улучшениями в области конфиденциальности транзакций. Поскольку примитивы конфиденциальности, такие как доказательства с нулевым разглашением, становятся все более популярными, необходимость верить в этическое поведение пользователей становится менее тревожной для энтузиастов, а добавление таких решений, как смешивание транзакций, масштабирование уровня 2 и другие методы общих конфиденциальных вычислений, позволяет учреждениям создавать безопасные и привлекательные для клиентов экосистемы.

Однако внедрение такого рода систем вызывает ряд вопросов, которые могут заставить пользователей сомневаться в том, что DeFi способна противостоять ажиотажу или сможет ли она удовлетворить потребности в инновациях, которые институциональные клиенты будут нести с собой. Основная проблема связана с безопасностью, поскольку динамичный и не требующий разрешений характер DeFi дает возможность пользователям с высокими техническими знаниями создавать или копировать неаудированные и нерегулируемые контракты или сети.

Эта проблема может быть решена путем ужесточения правил, но это также будет действовать против характера DeFi, что может в конечном итоге оттолкнуть больше пользователей, чем привлечь. И даже если бы были намерения регулировать этот вид деятельности, стали бы они уметь это делать? «Есть ли порог, при котором чистая выгода становится неизмеримо лучше, чем нынешняя система в поощрении инноваций, конкуренции и экономического роста?», - спрашивает Берк.

Конечно, ответ на этот вопрос нельзя найти, просто обсудив эту тему. Подобно тому, что произошло в первые дни существования Биткойна или Ethereum, которые регулирующие органы стали считать полезными, восприятие DeFi может стать менее суровым с течением времени, и более высокопоставленные пользователи или учреждения станут осведомлены о преимуществах его реализации. инструменты в своих услугах, но есть способы улучшить существующие системы, чтобы снизить входные барьеры и превратить их в более дружелюбную среду для новичков.

Тема, которая заслуживает особого внимания, чтобы привлечь внимание институционных клиентов, - это управление рисками, поскольку быстрое поведение DeFi делает его уязвимым для различных модальностей злонамеренных атак, наряду с проблемами безопасности, присущими несанкционированной природе платформ, о которых мы упоминали ранее. Институционные пользователи, желающие снизить этот риск для своих клиентов, могут предлагать решения, которые варьируются от базового страхования инвестиций, что может оказаться полезными, но также трудным для тестирования в таких новых условиях, до механизмов хранения, хотя внедрение этих систем должно быть выполнено осторожно, чтобы не превратить учреждение в централизованного аудитора, тем самым лишив возможности внедрения услуг DeFi.

Эта проблема потенциальной централизации также может возникнуть в результате внедрения мер KYC / AML. Поскольку они могут применяться как на уровне протокола, так и на уровне транзакции, можно увидеть широкий спектр приложений между платформами, где меры вообще не применяются (в определенных юрисдикциях, когда это возможно), и другими, где меры невероятно жесткие и регулируется централизованно.

С другой стороны, один из способов улучшения DeFi без ущерба для децентрализации - это аспекты доступности. Если учреждения приложат усилия для миграции своих существующих систем и баз данных или поддержат развитие мостов между CeFi и DeFi, этот процесс станет более плавным не только для них как для приверженцев, но и для их потенциальных клиентов. Более того, переход к почти полностью цифровой среде может способствовать большому количеству процессов, которые в соответствии с современными стандартами либо требуют много времени, либо сложны, либо подвержены человеческим ошибкам.

В своем анализе Outlier Ventures удалось определить основные темы, которые следует учитывать в обсуждениях по внедрению DeFi на институционном уровне, идея, которой год назад практически не существовало и которая приобрела значительный импульс в последние несколько месяцев. Концентрация внимания на этих темах может оказаться решающей в ближайшем будущем, когда жизнеспособность инструментов и услуг DeFi на институционном уровне будет неоднократно предлагаться, анализироваться и тестироваться.

О виртуальной выставке SiGMA Европа:

Будущее событий здесь. SiGMA Европа рада впервые объявить об инновационной новой виртуальной выставке, которая состоится 24 и 25 ноября 2020 года, не выходя за пределы вашего собственного экрана. Вслед за успехом цифровых саммитов SiGMA Азия и SiGMA Америка, мы делаем ваши онлайн-мероприятия еще более впечатляющими в форме полностью интерактивного современного виртуального пространства для мероприятий, включая совершенно новую ультрасовременную выставку. Ознакомьтесь с полной программой здесь и зарегистрируйтесь бесплатно!

Related Posts